2018全球经济金融论坛——全球金融格局的变化和含义

【2018-10-16】

     上海发展研究基金会和艾伯特基金会于10月15-16日共同举办了“2018全球经济金融论坛——全球金融格局的变化和含义”国际研讨会,上海浦东发展银行对此提供了支持。 
     全球金融格局在过去十年发生了重大变化,例如:央行的职能得到了极大的放大;货币政策的溢出效应更为显著和复杂;主要国家加强了金融监管,但最近美国放松了监管;新兴市场的跨境资本流动得到加强等。全球金融格局的这些变化不仅仅意味着全球金融体系的改善,也暗示了一系列新的挑战,例如:贸易战的风险越来越大,一些新兴国家的汇率崩溃,全球非金融部门杠杆达到历史高位等。一个愈发明显的趋势是,经济全球一体化的关键问题不仅仅是全球贸易不平衡,同时也包括了全球金融不平衡。全球金融格局的变化及其含义值得进一步研究。为此,与会的专家学者们分析了全球金融格局的变化,揭示其对全球经济的影响,研判未来趋势,并特别探讨了中国在全球金融变局中的角色。

 


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议程:

 

星期一  20181015  

08:30-09:00

  (三楼,和谐厅)

09:00-10:00

开幕式

09:00-09:10

主办单位致辞:

 

胡延照 

上海市原副市长、上海发展研究基金会会长

 

Stefan Pantekoek  

艾伯特基金会上海代表处首席代表

09:10-10:00

主旨演讲:

 

近十年美、日政府债务演变格局和风险含义”

黄奇帆

第十二届全国人民代表大会财政经济委员会副主任委员

 

后金融危机十年的持续挑战

John Lipsky     

IMF原副总裁、约翰霍普金斯大学教授

10:00-10:05

研究报告发布:

 

《全球金融格局的变化和中国对外金融》

 

主持人:乔依德   上海发展研究基金会副会长兼秘书长

10:05-10:30

拍照 & 茶歇

10:30-12:30

第一部分: 全球金融体系的新挑战

尽管世界经济已经开始复苏,但是全球金融体系仍面临着一些新的挑战,例如:贸易战风险增加,非金融部门杠杆率达到历史最高,全球资产价格飙升,汇率和资本流动不稳定, 发达国家民粹主义盛行以及地缘政治方面的不确定性,这些都可能危及当前世界经济复苏的可持续性。

主持人:Stefan Pantekoek   艾伯特基金会上海代表处首席代表

10:30-10:45

 “金融危机十年后:风险增加,合作减少”

Jung Taik Hyun

韩国仁荷大学客座教授

10:45-11:00

“全球不平衡、贸易战和国际调整机制”

Jan Kregel

美国列维经济研究所教授

11:00-11:15

“全球金融体系面临的新挑战——欧洲视角”

Steffen Kern

欧洲证券及市场管理局首席经济学家、风险分析部负责人

11:15-11:30

“资本流动管理:政策指引”

Jonathan D.Ostry

IMF研究部副主任

11:30-11:45

“全球金融周期和新兴市场金融动荡”

张礼卿

中央财经大学金融学院院长、教授

11:45-12:30

 

 

12:30-14:00

       (城市节奏餐厅, 绿地万豪酒店2)

14:00-15:45

第二部分: 金融危机后的央行以及货币政策的外溢效应

全球金融危机后,各国央行,特别是国际储备货币发行国央行的功能显著增强。例如,非常规货币政策和宏观审慎政策普遍实施; 各国央行也在金融监管中发挥了作用。这种变化已经或将对全球经济和金融产生什么影响?

人们普遍认为,在危机爆发之初的急性阶段,大规模货币刺激措施在很大程度上是恰当的,避免了第二次大萧条。然而,自2015 年美国开始逐步退出量化宽松的货币政策以来,许多发展中国家经历了严重的货币贬值和资本外流。如何识别危机后货币政策溢出效应的积极面和消极面?发达国家未来货币政策正常化将对全球经济产生何种影响?发展中国家应如何应对上述影响?

主持人:Edmond Alphandery  欧洲50人论坛主席&创始人

14:00-14:15

 危机后的央行:两条腿走路

Gerald Epstein

美国马萨诸塞大学经济学教授

14:15-14:30

“危机后的中央银行:东方和西方”

Lawrence Goodman

美国金融稳定中心总裁

14:30-14:45

各国央行能否独自应对金融危机?印度这十年

Jayati Ghosh

印度新德里尼赫鲁大学经济学教授

14:45-15:00

“全球流动性不足背景下新兴市场货币危机”

姚余栋

大成基金管理有限公司首席经济学家

15:00-15:15

“发达国家货币政策溢出影响机制的变化”

何知仁

上海发展研究基金会研究员

15:15-15:45

 

 

15:45-16:00

 

16:00-17:30

第三部分: 杠杆、实体经济和金融市场

金融危机后,非金融部门的杠杆率持续上升,已达到历史最高水平。对于发展中国家来说,通常涉及货币错配的非金融企业信贷迅速扩大。对于发达国家来说,政府的高杠杆率蕴含着潜在的风险。这种情况对全球经济和金融市场意味着什么?主要国家宏观杠杆率的未来趋势是什么?政府应如何应对相关挑战?

主持人: 邵宇 东方证券首席经济学家

16:00-16:15

“金融市场监管不完善和新一轮全球衰退风险加大”

Hansjörg Herr

柏林经济大学教授

16:15-16:30

“不断上升的公司债务:危险或承诺?”

Diana Goldstein

麦肯锡金融市场部资深专家

16:30-16:45

 从结构性角度看中国的债务负担

王涵

兴业证券首席宏观分析师

16:45-17:00

“中国债务杠杆去化的未来路径”

刘海影

上海发展研究基金会高级研究员

17:00-17:30

 

 


 

 

星期二,20181016   

09:00-10:30 

第四部分: 汇率和跨境资本流动 

由于美元升值和资本外逃,许多发展中国家在2018年发生了货币崩盘。国际清算银行的报告显示,20164月全球日均外汇交易额超过同期全球日均贸易额的100倍,反映了全球金融危机后金融与实体经济的进一步偏离。另一方面,国际货币基金组织(IMF)的数据显示,全球跨境资本流动规模和波动性均有所下降,但发展中国家跨境资本流动更为活跃。这是否意味着全球金融失衡已经取代全球贸易失衡成为更重要的问题? 在这种背景下,资本控制是否仍然是发展中国家宏观政策工具中的一种选择?

主持人:张湧  复旦大学上海自贸区综合研究院研究员 

09:00-09:15

“南半球金融一体化的加深及其脆弱性”

Yılmaz Akyüz

南方中心首席经济学家

09:15-09:30

“汇率与跨境资本流动” 

Leslie Maasdorp

金砖国家新开发银行副行长

09:30-09:45

“人民币汇率形成机制改革:市场供需、篮子货币与逆周期因子” 

肖立晟 

中国社会科学院国际金融研究室副主任

09:45-10:00

“美元指数对人民币和离岸人民币的影响:高频数据告诉我们什么” 

丁剑平 

上海财经大学上海国际金融中心研究院副院长

10:00-10:30

 

   

 

10:30-10:45

 

10:45-12:15

第五部分: 中国的金融开放和双支柱宏观调控框架

全球金融危机后,G20提出了宏观审慎政策框架。十九大报告明确指出了双支柱宏观调控框架。在此背景下,中国应如何进一步完善货币政策传导机制?如何协调货币政策与财政政策?中国持续的金融开放意味着什么?中国应实施怎样的汇率政策及如何管理跨境资本的流动?

主持人:张立平  上海发展研究基金会副理事,国盛集团原董事长

10:45-11:00

“危机后央行货币政策工具与监管政策框架的演变与挑战” 

刘建丰 

上海交通大学

11:00-11:15

“疏通货币政策传导机制” 

鲁政委 

兴业银行首席经济学家

11:15-11:30

“中国债券市场走向全球” 

Alfred Schipke

IMF驻华首席代表

11:30-11:45

“国际评级机构在中国金融市场发展中的作用” 

Paul Gruenwald

标普首席经济学家

11:45-12:20

   


12:20-12:30

会议闭幕式: 

 

Stefan Pantekoek   艾伯特基金会上海代表处首席代表

 

乔依德          上海发展研究基金会副会长兼秘书长

 

会议结束  

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